Porsche sale a la bolsa y su precio explota en el mercado

La separación entre Volkswagen y Porsche llegó a los libros el jueves por la mañana, cuando Porsche comenzó a cotizar bajo el código P911.

El rango de precio de oferta pública inicial se fijó el miércoles por la noche en 76,50 € a 82,50 € (alrededor de 73,50 $ a 79,50 $ dólares) por acción.

Las acciones de OPI se ofrecieron en el extremo superior del rango de precios y valoraron a la empresa en 75.000 millones de euros (73.000 millones de dólares).

Porsche vendió aproximadamente 113,9 millones de acciones, incluida una sobreasignación de 14,9 millones, y las acciones se cotizaban a alrededor de 85 euros en la acción de la tarde del jueves.

El Grupo Volkswagen se embolsó 9.400 millones de euros en el acuerdo, la oferta pública inicial más grande de Europa desde que el comerciante de materias primas Glencore recaudó alrededor de 11.000 millones de euros en su oferta pública inicial de 2011.

Y llegó en un momento en que el mercado de OPI está sólidamente deprimido.

Las OPI globales han caído un 70 % en comparación con el total impulsado por SPAC del segundo trimestre del año pasado de $ 133,100 millones.

El total del segundo trimestre de $ 36.6 mil millones en ingresos estuvo incluso por debajo del total de $ 43.6 mil millones en el segundo trimestre pandémico de 2020.

En el segundo trimestre de este año, los ingresos totales de las OPI de América del Norte ascendieron a $ 4.7 mil millones, menos que los $ 12 mil millones recaudados en Europa, Medio Oriente y África y los $ 20 mil millones recaudados en Asia-Pacífico.

Curiosamente, las OPI de SPAC en los Estados Unidos representaron la mitad (17) de las OPI del trimestre y $2200 millones de los ingresos, según PricewaterhouseCoopers.

Según el gerente de ETF de OPI, Renaissance Capital, se cotizaron 64 OPI en los primeros tres trimestres de 2022, en comparación con 397 en todo 2021.

Las ganancias totalizaron $ 6.5 mil millones este año, en comparación con un total anual de $ 142.4 mil millones en 2021.

La estructura de propiedad de Porsche es complicada. Según Bloomberg, VW retuvo la propiedad del 75% de las acciones.

El 25% restante se dividió por la mitad, con un 12,5% emitido como acciones sin derecho a voto y el otro 12,5% yendo a los principales accionistas de VW (las familias Porsche y Piech).

Una gran parte del 12,5% de las acciones sin derecho a voto se dirige a cuatro inversores fundamentales:

Qatar Investment Authority, el fondo soberano de riqueza de Noruega, T. Rowe Price y el fondo soberano de riqueza ADQ de Abu Dhabi.

El free float asciende al 7,5% de las acciones de Porsche.

Al precio de salida a bolsa, las acciones de Porsche cotizaban con un descuento de alrededor del 60% frente a Ferrari. Desde su salida a bolsa en octubre de 2015, las acciones de Ferrari han subido un 270 %.

La acción registró su máximo histórico de $278,78 en noviembre pasado y cerró en $191,23 el miércoles.

Porsche se ha fijado un objetivo de ingresos de hasta 39.000 millones de euros para el año en curso, con un margen bruto de hasta el 18%. Además del icónico 911, Porsche ha presentado varios modelos, incluido un SUV Macan, un Panamera de cuatro puertas y un Taycan totalmente eléctrico.

 

Fuente: 24/7 wallst